1 von 5 Unternehmen weltweit bezahlt seine Lieferanten erst nach 90 Tagen

1. Juni 2024 – Die Finanzierungsengpässe der Unternehmen haben 2023 ein Rekordhoch erreicht, was vor allem auf den größten Anstieg der Zahlungsfristen seit 2008 zurückzuführen ist. Der weltweite Betriebskapitalbedarf (Working Capital Requirements, WCR) stieg im dritten Jahr in Folge und erreichte 76 Tage des Umsatzes, was auf ein schwächeres Wirtschaftswachstum und höhere Betriebs- und Finanzierungskosten zurückzuführen ist. Dies erforderte längere Zahlungsfristen (die Forderungslaufzeiten stiegen um drei Tage auf 59 Tage), insbesondere in Asien und Nordamerika, während in Europa der Überfluss an Lagerbeständen und die damit verbundenen Kosten 60 % des Anstiegs der WCR ausmachten.

Weltweit wiesen 42 % der Unternehmen Ende 2023 Zahlungsfristen von über 60 Tagen auf. In Europa entsprach dieser Anteil dem weltweiten Durchschnitt, während er in Asien (46 %) darüber und in Nordamerika (33 %) darunter lag. In allen Sektoren haben sich die Zahlungsfristen verlängert, aber die Überschwemmung mit Lagerbeständen hat die WCR in einigen Sektoren in die Höhe getrieben: Verkehrsmittel (114 Umsatztage), Elektronik (114) und Maschinenbau (113) liegen an der Spitze, gefolgt von Textilien, Pharmazeutika, Metallen und Chemikalien - alle mit WCR über 90 Tagen.

Die anhaltende Rentabilitätskrise schafft die Voraussetzungen für eine weitere Verschlechterung der Zahlungsfristen, insbesondere in Europa. Unser Panelmodell zeigt, dass die Gewinnspannen die wichtigste Determinante für die Zahlungsfristen sind, mit größerem Einfluss als die Finanzierung oder der Konjunkturzyklus. Wir stellen fest, dass ein Rückgang der Rentabilität um 1 Prozentpunkt die Zahlungsfristen um mehr als sieben Tage verlängert. Vor diesem Hintergrund und angesichts der Tatsache, dass die Rentabilität im Jahr 2024 wahrscheinlich unter Druck geraten wird, sollten sich die europäischen Unternehmen auf längere Zahlungsfristen einstellen.

Der Umgang mit Zahlungsverzug ist der Schlüssel zur Stärkung der Widerstandsfähigkeit europäischer Unternehmen, aber der Teufel steckt im Detail. Der Vorschlag der Europäischen Kommission für eine EU-Zahlungsverzugsverordnung sieht vor, dass die Zahlungsfristen von den derzeit empfohlenen 60 Tagen auf 30 Tage verkürzt werden könnten. Das Europäische Parlament hat zwar eine Verlängerung auf 60 Tage, wenn dies vertraglich vereinbart wurde, oder auf 120 Tage für bestimmte Waren aufgenommen, doch bringt dies im Vergleich zu den derzeitigen Bedingungen immer noch eine deutlich geringere Flexibilität für Unternehmen mit sich und dürfte die Finanzierungslücke für mehr als 40 % der europäischen Unternehmen, die ab dem vierten Quartal 2023 nach mehr als 60 Tagen zahlen, vergrößern, was erhebliche makroökonomische Auswirkungen hätte. Um die Zahlungsfristen auf 30 Tage zu verkürzen, bräuchten die europäischen Unternehmen zusätzliche Finanzmittel in Höhe von 2 Billionen EUR. Bei den derzeitigen Zinssätzen würde dies die Zinszahlungen der Unternehmen um 100 Mrd. EUR erhöhen, was einem Margenverlust von 2 Prozentpunkten entspricht. Letztendlich könnte die Steigerung der Rentabilität der Unternehmen durch eine Senkung der Kosten (Arbeit, Steuern, Finanzierung) einen großen Beitrag zur Verbesserung der Zahlungskultur in Europa leisten.