17.05.2023 - Zusammenfassung
- Während des G7-Gipfels in Japan an diesem Wochenende setzen sich die USA für eine Beschränkung von Auslandsinvestitionen in potenziell sensible Technologien oder die Auslagerung wichtiger Produktionsbereiche ein, um die Lieferketten zu entlasten und die Abhängigkeit von China zu verringern. Gegenwärtig sind China selbst, Japan und Südkorea die einzigen Volkswirtschaften, die gewisse Beschränkungen eingeführt haben, die jedoch in Bezug auf Reichweite und Umfang sehr begrenzt sind.
- Die USA werden wahrscheinlich durch die Verabschiedung eines Gesetzes im Kongress, möglicherweise schon im September oder Oktober, den Anfang machen; andere Länder werden wahrscheinlich folgen. Die vollständige Umsetzung der Beschränkungen für Auslandsinvestitionen wird jedoch aufgrund möglicher Schlupflöcher einige Zeit in Anspruch nehmen.
- Die Investitionsströme zwischen China und dem Westen sind relativ bescheiden und haben in den letzten Jahren abgenommen, da der Privatsektor angesichts der wachsenden geopolitischen Spannungen sein Engagement reduzieren wollte. Die gesamten ADI-Ströme nach China erreichten 2016 einen Höchststand von 27 Mrd. USD für die G7-Volkswirtschaften und sind seitdem auf knapp 3 Mrd. USD zurückgegangen, vor allem unter der Führung der USA, deren Nettoströme nach China 2021 negativ wurden.
- Die wirtschaftlichen Auswirkungen einer weiteren Entkopplung zwischen dem Westen und China könnten jedoch weitreichend sein. Der langfristige Schaden für die chinesische Wirtschaft könnte alles andere als unerheblich sein, selbst wenn die Beschränkungen nur für eine Handvoll Sektoren gelten. Obwohl die chinesische Industrie ihre Eigenständigkeit erhöht hat, profitiert das Ökosystem immer noch von Technologien und Know-how aus dem Westen, insbesondere in den Bereichen IKT, Pharmazeutika und Biotechnologie. China könnte Vergeltung üben, indem es die Versorgung mit kritischen Rohstoffen, bei denen es eine beherrschende Stellung einnimmt, einschränkt, was die globalen Lieferketten empfindlich stören könnte. Dies ist jedoch unwahrscheinlich, da das Land bereits einige Formen von Beschränkungen für Auslandsinvestitionen anwendet und immer noch auf wirtschaftlichen Pragmatismus setzt (z.B. hat China nach einem mehrjährigen bilateralen Streit einige Einfuhrbeschränkungen für einige australische Importe gelockert).
